Ruby的投資手記

受歐美債務危機以及全球經濟增速放緩的影響，金融市場前景越來越讓人難以捉摸，即便是金融大鱷索羅斯也選擇“現金為王”。 據海外媒體報導，索羅斯基金管理公司旗下總資產達255億美元的量子基金已經將75%的資產轉換為現金，以等待更好的機會。 據悉，負責量子基金運作的安德森已經在6月中旬要求基金投資組合管理人減少交易，導致基金持有現金比例增至約75%，以便等待更好的投資機會出現。當時的數據顯示，今年以來，量子基金已經出現6%的虧損。 金融市場前景充滿不確定性，連一向精明的索羅斯也感到束手無策。早在4月份，索羅斯就在一場會議上表示，與2008年金融危機相比，當前市況更難以預測，市場本身就不太穩定，雖然不會立即崩盤，但也不會馬上出現轉機。 據一份調查顯示，基金操盤手的心態也趨於保守。美國銀行日前公布的一份調查顯示，包括對沖基金業在內，約有18%的基金經理人都開始偏向持有現金，明顯高於5月時的6%，創下近一年以來的最高水平。 除了索羅斯，知名對沖基金經理人貝肯的旗艦基金摩爾全球對沖基金也與量子基金一樣，大幅降低股票、債券與貨幣投資倉位。 不過，亞太地區權威避險基金雜志《Asia Hedge》公布的一項調查顯示，今年上半年，亞洲新設的24家對沖基金總共籌資28.6億美元，比去年同期增長一倍 (胡明軍 撰稿) 免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。

有「股壇金手指」之稱的惠理集團（00806）主席兼聯席首席投資總監謝清海（Cheah Cheng Hye）點「超值股」能力相當驚人，故市場上跟隨者眾，可是他「惜話如金」，甚少公開推股。周二（7日），記者趁他出席由宏利資產管理主辦的「中國經濟結構進化過程帶來的投資機遇」講座，入場「偷師」，獨家報道。 久違了的謝清海甫出場即送上投資股市的成功秘訣：「揀股不揀市。」揀股確是他的強項，惠理及其個人亦藉此享負盛名，難得他願意公開「揀股3大心法」，教投資者如何揀「超值股」，本刊當然要全文盡錄。 如何尋找「超值股」？謝清海即場傳授投資長勝方程式。他希望投資者在明白投資秘訣後，能成為專業投資者，不要只問Number。而惠理第二把交椅、聯席首席投資總監蘇俊祺，還即場推介醫藥及內銀兩大板塊，供大家研究。 股壇金手指謝清海︰選股必勝有3大要訣 有「股壇金手指」、「殿堂級基金天王」之稱的惠理基金主席及聯席首席投資總監謝清海是個不折不扣的「價值投資」信徒，因此就連集團的英文名字Value Partners都要取以「價值」。他之所以被稱為「金手指」，是因為其有「點石成金」的能耐；舉凡獲惠理點中的二、三綫股，股價往往倍升。 最新鮮滾熱辣的有，近年積極開拓化粧品零售業務，以及內地女裝零售的威高國際（01173），於周三（9日）宣布以16%折讓，即每股0.27元配售1.5億股予包括惠理基金在內的5個機構投資者，股價單日急升34%。 惠理基金旗下的惠理價值基金，截至今年8月，資產總值約為9.5億美元，1993年成立至今年8月底止，累積回報達18倍（見44頁表），同期恒指升幅為2.8倍，年度化收益率為18.7%，恒指僅為8.1%，明顯大幅跑贏恒指。 惠理的成功應歸功於嚴格奉行價值投資策略，集中發掘尚未被分析員廣泛研究的小型股份，於亞太區資產管理行業中發展成為忠誠的價值投資先驅者。 基金經理要避開藍籌股 還記得，1993年時，謝清海、集團名譽主席、現任行會成員葉維義加上一個秘書，在一個狹小的辦公室內開展業務，成立惠理基金管理公司。當年謝清海認為基金經理要避開藍籌股，轉為購入被人忽視的細價股，作長綫投資才可突圍而出。 價值投資不是營銷口號，謝清海、葉維義二人當年真心相信，貫徹價值投資理論可替投資者帶來豐厚利潤。這麼多年過去了，此信念已植根於集團各成員。當年，他眼中的